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作者：David Stein，Digi-Key Electronics全球供應商管理部副總裁
過去二十年來，半導體行業的并購如火如荼，在過去七年左右的時間里，并購數量大幅增加，行業進入大整合。這些并購都是數十億美元的大交易，盡顯半導體行業未來發展之脈絡，這也難怪：根據Statista，2021年全球半導體銷售額預計將達到5272億美元。
僅在過去5-10年，我們就見證了至少八起重大收購案，包括：
Avago 2015年370億美元收購Broadcom；
Infineon 2015年30億美元收購International Rectifier；
On Semiconductor 2016年24億美元收購Fairchild；
2016年Analog Devices以148億美元收購Linear Technology；
Microchip 2016年35.6億美元收購Atmel；
Renesas 2016年32億美元收購Intersil；
Infineon后來在2020年以97.8億美元收購Cypress；
Analog Devices后來在2021年以200億美元收購了Maxim Integrated；
而這些大型交易還在不斷進行中。
我們預計此類并購將不斷持續下去，原因有很多：技術繼續發展、利率低、市值管理需要以及買方股價高，這使得股票交易和借錢更容易。此外，各種新型市場也在崛起，包括5G、人工智能、機器學習、汽車和電動車以及物聯網傳感器，為半導體創造了許多新的使用場景。收購是一種有效的方式，可以充實供應商的產品，為終端客戶提供更強大的解決方案。
Digi-Key以擁有非常廣泛的產品組合為傲，在所有這些市場并購活動發生后，這些產品組合中仍會保持正常供應。每當有收購時，我們幾乎總是同時擁有兩條線。這為新合并的公司帶來了許多協同效應，并進一步明證Digi-Key能為客戶帶來穩定性。
在前面提到的八次重大收購中，Digi-Key是唯一一家在收購時經營所有產品線的電子商務分銷商。讓我們引以為傲的是，我們經常同時是并購雙方的固有分銷商，并且很榮幸能在這些公司進行合并和轉型時繼續與他們合作。
對供應商的好處
通常情況下，當一個公司談到收購或合并時，員工會對逼近的變化感到害怕，但這種半導體公司合并的趨勢有許多明顯的好處。當然，從并購方角度來看，最大的好處是希望和期待能做到1+1等于2，甚至大于2。這種規模的交易需要考量和預測的東西很多，從財務角度來看，很可能會證明是非常有利的。
隨著供應商產品組合的增長，他們對其客戶變得更有價值——為他們提供更多的零件或在客戶整個解決方案中占據更大的份額。通過各種收購獲得完整的解決方案，供應商可以打包銷售整個解決方案，而不只是單個產品，這將大大增加其盈利能力和對最終客戶的重要性。隨著銷量的增加，他們的總體購買力也會增加，讓他們能夠購買更多的原材料和產能，并有希望因此而變得更有競爭力。
我們還會見證，隨著團隊和領導層的變化，行業優勝劣汰，最優秀的人才得以保留。這在20年前可能不會發生，當時并購方進駐被并購方后可能會進行大清洗，但隨著行業和這種整合趨勢的發展，我們看到并購方正在研究被并購方團隊和領導層的不同優勢，并認識到讓領導層留下來經營業務的好處。這已經成為一個協作性非常高的過程，而且我們正積極地幫助我們的合作伙伴推動這個過程。
在Digi-Key方面，這是一個無縫的過渡，因為對于我們來說，在推銷產品、與供應商合作以及與他們的團隊打交道方面，確實沒有什么新的要學習和了解的，因為我們在所有方面都很熟悉。而且由于我們團隊的技術知識，我們非常了解產品的協同效應。我們能夠綜合利用兩家公司的要素和優勢，面向全球廣大工程人員進行推銷，促使新合并的公司比以前更強大。
隨著大公司變得更大，新技術和產品的發明者可能會擔心他們無法與大公司競爭。而在某種程度上，他們將無法做到。但是，真正新的、尖端產品的發明者將不需要競爭——因為他們將有更多機會被收購。那些擁有真正差異化技術的人將有可能被聰明的大廠迅速收購。
行業未來變革
展望未來，我們預期行業將見證供應商規模更大，提供的產品組合更廣泛，因為他們將并購具有產品協同效應的公司，以便向其客戶群銷售更廣泛的產品。供應商將能夠向客戶或工程師提供更深入的產品，并提供解決方案級的銷售，而不是一次性的小部件。
各個公司都已經認識到，他們對客戶越重要，就越能得到尊重。如果倒退25年，我們會發現每個人都在試圖一個一個地銷售零件，而在過去5-10年里，真正成為了解決方案銷售。供應商已經發現，客戶對那些能夠提供更多解決方案而不是產品的人更感興趣。例如，昨天供應商可能只是銷售一個單一的熔絲傳感器，但現在他們更有可能將7或8個零件放在一起銷售，形成一個解決方案，而客戶則可以更容易接受這一點。
我預期這些收購在未來幾年將持續發生。各個公司現在手頭有很多現金，他們可能會將其用于投資，以增加其利潤和股價，投資于一個組合，而不是讓它簡單地放在銀行里。我們還預期，并購活動會超出半導體行業，因為各個公司會繼續在行業之外進行多元化。這個屬題外話了，但我肯定會關注它，對于其他電子元器件的利益相關者來說，這樣做是明智的。
Digi-Key Electronics全球供應商管理副總裁David Stein在銷售、市場采購和業務領導方面擁有超過25年的豐富經驗。在Digi-Key，David負責監管公司與供應商的關系、關鍵目的和目標——指導針對1000多家供應商的戰略規劃，覆蓋15億美元的資產和350萬的SKU。
